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近年来，政府加大对医药产业的改革力度，先后出台了一系列重磅政策以推动我国医药产业结构升级，未来注重创新的公司更有机会赢得市场。报告期，华北制药研发投入 3.33 亿元，占营业收入比重为 3.61%，和恒瑞医药等龙头企业差距较大。值得一提的是，虽然华北制药研发投入和同行业龙头有着较大的差距，然而却有着高达78.48%的资本化率。2018年研发投入资本化金额为2.61亿元，这一数字相当于同期利润总额的1.32倍，相当于扣非归母净利润的12倍。

在供给侧改革和金融去杠杆的大背景下，部分中小企业面临着原材料价格上涨和财务成本提升的双重压力，增速承压。个股配置建议优选处于高速成长期，市场空间大的中小盘细分龙头，重点推荐中新赛克、华体科技、元隆雅图。中信建投：上周vivo宣布已初步完成了面向商用的5G智能手机软硬件开发，包括架构规划、主板堆叠、射频和天线设计以及优化电池空间等方面的工作，且尺寸和外观上也已达到可商用级别，接下来即将进入联调测试工作阶段；OPPO宣布成功基于可商用手机完成了5G信令和数据链路的连接；紫光展锐则制定了与大陆5G建设进度匹配的芯片上市计划。中国5G产业进程进入冲刺阶段，各国规划5G商用时间不断提前，MIC预计2021年5G手机出货量有望破亿达1.36亿支、渗透率7.8%，2022年出货量将快速上升至3.11亿支、渗透率17.3%，换机空间巨大。持续推荐围绕5G与AI技术的电子创新龙头立讯精密、三环集团、顺络电子、欧菲科技、深南电路、沪电股份等。

4、Ryzen 5 3600，8核/16线程，3.6/4.4GHz，热设计功耗65W，271新加坡元（约合1341元）；5、Ryzen 5 3600X，8核/16线程，4.0/4.8GHz，热设计功耗95W，349新加坡元（约合1727元）；

调控与资金双重承压下，本周末央行定向降准，也给楼市走向带一些猜测。一些观点认为，从历史经验来看，降准对房地产存在利好。但也有观点指出，政策对房企融资“去杠杆”已经到极致，所谓“创新型”的加杠杆融资方式基本被叫停，此次降准对缓解房企偿债压力的作用不应被过高预估。

全聚德杭州店。摄影：杨立赟全聚德在杭州一共有三家门店，分别位于市区的秋涛路、莫干山路，还有一家在萧山区。“三家店无一位于商业中心或西湖景区，以至于不少人根本就不知道杭州也有全聚德。”杭州餐饮业内人士游洲对界面新闻表示。但菜单上半套烤鸭118元、一套烤鸭218元的价格，仍然高过本地大多数餐厅的烤鸭定价。刚刚光顾了北京全聚德前门店的闻婕回到杭州再试这家店，明显察觉杭州门店在摆盘、服务等专业性和气势上都不如北京门店。

获客成本升高随着互联网人口红利的消失，高速发展的拼多多也面临着不少难题，而真正令市场担忧的隐患则是获客成本走高。3月13日，包括摩根士丹利、高盛、瑞银、瑞信等在内的多家国际大行先后发布研报，基本都给出了“买入”、“增持”的评级。其中，瑞银和摩根士丹利对拼多多给出了最高的37美元/ADS的目标价格，其他机构则在28-36.3美元/ADS不等。